Почему банки увеличили спрос на тенге
В какой-то степени возросший спрос на тенге — несомненно, следствие периода крупных налоговых выплат в конце августа. 29-го числа было отмечено наименьшее превышение изъятия ликвидности над ее предоставлением за последние месяцы — 2,210 трлн тенге. С окончанием налогового периода ситуация, однако, меняется в незначительной степени.
В сентябре объемы стерилизуемых тенге несколько увеличились, а потом вернулись к уровням конца августа. Вероятно, все же ключевым фактором остается ситуация на валютном рынке. Задача не допустить просачивания туда избыточной краткосрочной тенговой ликвидности и продолжать связывать ее своими инструментами, прежде всего нотами, остается одной из ключевых для Нацбанка.
Объем размещаемых нот не пережил существенного снижения, зато другая позиция, связанная с операциями постоянного доступа, в которой объединены краткосрочные депозиты банков второго уровня в Нацбанке, операции валютного свопа и прямого, и обратного репо, демонстрировала существенный рост предоставления ликвидности. По состоянию на 7 сентября превышение ее предоставления над изъятием по операциям постоянного доступа составляло более 268 млрд тенге.
Издержки квазигосударственного фондирования?
Акционеры «Цеснабанка», который, по сообщению менеджмента банка, «располагает достаточным объемом ликвидных активов, работает в стабильном режиме, исполняет пруденциальные нормативы и иные требования регулятора, а также в полном объеме осуществляет исполнение договорных обязательств по платежным и переводным операциям», собираются докапитализировать банк на 40 млрд тенге.
Крайне сложно оценивать масштаб оттока квазигосударственных денег из банка, если он действительно есть, поскольку на настоящий момент статистика по депозитам юридических лиц по отдельным банкам опубликована только на конец июля. Объемы депозитов юридических лиц в банке составляли 814 млрд тенге против 856 млрд на конец мая. Отток средств за два месяца не выглядит сколько-нибудь угрожающим, даже с учетом ослабления тенге по отношению к доллару и роста рыночной базы корпоративных депозитов за счет этого эффекта.
Июньские и июльские оттоки по депозитам юридических лиц, например, у «Евразийского банка» выглядели пропорционально более значимыми, поскольку депозиты сократились с уровня аналога около 284 млрд тенге до 234 млрд тенге. Во многом депозиторы, вероятно, уходили в качество, поскольку существенно росла депозитная база «Сити Банка Казахстан», депозиты в котором достаточно низкодоходны.
В первые два летних месяца бенефициарами в ситуации с корпоративными депозитами среди казахстанских банков были объединенный «Халык», «АТФ Банк», Forte Bank и Kaspi, присутствие которого в сегменте депозитов юридических лиц остается крайне ограниченным.
Чрезмерная зависимость от квазигосударственного фондирования характерна для всей казахстанской банковской системы. При этом риски могут быть связаны с тем, что такое фондирование более централизовано и волатильно по сравнению с чисто рыночными привлечениями.
Шанс на позитивный пересмотр стратегии
В понедельник корпорация «Цесна» сообщила об избрании председателем своего совета директоров основоположника бизнеса Адильбека Джаксыбекова. Г-нДжаксыбеков стал председателем после ухода с должности руководителя администрации президента. В контексте последних событий с банком возвращение одного из самых известных казахстанских госменеджеров и бизнесменов воспринимается как в определенной степени антикризисное решение.
По оценкам финансового аналитика Расула Рысмамбетова на его странице в Facebook, «переход А. Джаксыбекова из АП в председатели совета директоров “Цесна” — одна из хороших новостей».
Явным антикризисным месседжем от банка стало объявление решения о дополнительной капитализации. Согласно приведенной формулировке, «с целью дальнейшего усиления позиций банка на финансовом рынке акционеры в ближайшее время намерены произвести докапитализацию банка за счет собственных средств в размере 40 млрд тенге, что составит порядка 50% от собственного уставного капитала банка».
Между тем в пятницу, 7 сентября, в целом произошло увеличение предоставления ликвидности от Нацбанка, что отразилось в графе «Другие операции» открытой позиции регулятора по операциям. Объем предоставленных ресурсов вырос с 837,05 млрд тенге до 857,05 млрд тенге, что может означать кредит на 20 млрд тенге еще для кого-то из банков, начинающих испытывать проблемы с ликвидностью в условиях роста спроса на тенге в последние недели.